롤러코스터장 믿을 구석…액티브ETF, 1년새 10조 몰렸다

액티브 ETF(상장지수펀드) 시장이 급격히 커지고 있다. 지난해 가파른 금리 인상과 주식시장 변동성 확대로 상품 출시와 자금 유입이 크게 늘면서 1년간 10조원의 자금이 몰렸다. 채권형 액티브 ETF 인기가 지속되고 변동성에 빠르게 대응할 수 있다는 점 때문에 액티브 ETF 인기는 당분간 이어질 전망이다.

8일 에프앤가이드 등에 따르면 현재 국내 액티브 ETF 순자산총액은 16조2733억원으로 1년만에 231% 늘었다. 같은 기간 전체 ETF 순자산총액이 25.7% 증가한 것과 비교하면 성장 속도가 가파르다. 액티브 ETF는 벤치마크 지수 대비 초과 수익을 추구하는 상품으로 운용사가 자율적으로 편입 종목과 매매 시점을 결정해 운용한다. 지수를 그대로 추종하는 패시브 ETF와 달리 상대적으로 적극적인 운용이 가능하기 때문에 변동성에 대응하기 용이하다는 장점이 있다.

액티브 ETF는 2020년 7월 출시 범위를 주식형 상품까지 허용하면서 2021년 5월 첫 주식형 ETF가 나왔고 이를 계기로 빠르게 성장 중이다. 특히 지난해 시장 변동성이 커지면서 채권형 액티브 ETF에 자금이 몰리고 주식형 ETF 출시가 늘어 자금이 집중됐다. 지난해 초 4조원대였던 순자산총액은 연말 12조원대로 껑충 뛰었다.

상품 출시도 집중되면서 지난해에만 66개 신규 액티브 ETF가 거래소에 상장됐다. 올 들어서도 이미 8개 액티브 ETF가 상장돼 2년 만에 20개에서 116개로 크게 늘었다.

자산군별로는 채권형 액티브 ETF가 10조원 이상으로 대부분을 차지한다. 순자산총액 순위로 봐도 채권형 액티브 ETF가 상위권을 차지한다. KODEX KOFR 금리 액티브 ETF가 3조1954억원, KODEX 종합채권(AA-이상) 액티브 ETF가 2조6714억원 등이다. 주식형 액티브 ETF 가운데서는 KODEX K-메타버스액티브 ETF가 자산총액 2451억원으로 가장 규모가 크다.

하재석 NH투자증권 연구원은 "순자산총액 상위 상품은 종합채권, 만기매칭형 등 채권 액티브 ETF가 대부분인데, 지난해 이후 금리가 큰 폭으로 올라 채권 ETF로 많은 자금이 유입됐다"며 "미국 액티브 ETF 시장도 초기에는 채권 ETF 중심으로 성장했다"고 말했다.

올 들어 가장 자금유입이 많았던 액티브 ETF 역시 채권형이 대부분이다. KODEX 종합채권(AA-이상) 액티브 ETF(5727억원), KODEX 23-12 은행채(AA+ 이상) 액티브 ETF(5678억원) 등에 각각 5000억원 이상 몰렸고, 지난 1월 10일 상장한 ARIRANG 종합채권(AA-이상) 액티브 ETF는 상장 3개월여만에 4923억원이 유입돼 인기 상품으로 자리 잡았다. 반면 주식형 액티브 ETF는 규모 측면에서 아직 초기 단계지만 상품 수가 빠르게 늘고 있어 꾸준히 성장할 것으로 전망된다.


줄어드는 공모펀드 시장을 대신해 간접투자수단으로 ETF 역할이 중요해지는 만큼 액티브 ETF의 안정적 정착이 중요하다는 지적도 나온다. 특히 운용 인력 역량을 자율적으로 발휘할 수 있도록 액티브 ETF 운용 규제를 개선해야 한다는 조언이다. 김민기 자본시장연구원 연구위원은 "현행 제도상 액티브 ETF는 기초지수 상관계수를 0.7 이상 유지해야 하고 자산 구성 내역을 일간 단위로 공개해야 한다"며 "투자 전략의 과도한 노출이 되기도 한다는 점에서 규제를 완화할 필요가 있다"고 밝혔다.