아바텍, 숨겨왔던 두 개의 보물…투자의견 '매수'-메리츠

메리츠증권이 아바텍 에 대한 투자의견을 '매수', 목표주가를 2만2000원으로 제시했다. 디스플레이, 태블릿 OLED(유기발광다이오드) 시장 진입과 함께 내년부터 본격적인 성장이 기대된다는 의견이다.

2일 양승수 메리츠증권 연구원은 "북미 고객사향 OLED 태블릿 생산이 본격화되는 2024년 매출액은 올해 보다 52% 증가한 1098억원, 영업이익은 같은 기간 120.1% 증가한 129억원이 될 것"이라며 "현재의 LCD가 아닌 대형 OLED용 패널 식각, 코팅 본격화로 기존과는 다른 볼륨과 수익성이 반영될 예정"이라고 설명했다.

양 연구원은 "안정적인 매출을 넘어 디스플레이 식각, 코팅 사업의 성장성에 주목할 시점"이라며 "노트북 등 북미 고객사의 추가적인 OLED 채택 확대를 고려하면 아바텍의 디스플레이 실적은 우상향할 것"이라고 했다.

이어 "올해 아바텍의 MLCC(적층세라믹콘덴서) 부문의 매출액은 300억원, 영업이익은 10억원으로 흑자전환할 것"이라며 "향후 늘어나는 수요를 고려했을 때 MLCC 생산능력의 증설이 필요한 시점"이라고 했다.

그러면서 "MLCC 부문의 지속적인 개발비용 부담으로 현재 주가는 밸류에이션(실적 대비 주가 수준) 부담이 존재하지만 구조적인 성장의 초입 국면에 위치해 있다는 점을 감안했을 때 주가 측면에서 밸류에이션 부담보다는 가파른 실적 성장에 초첨을 맞춰야 한다"고 말했다.