삼성전자, 재고 조정 마무리…비중확대 필요-한국투자증권

한국투자증권은 강도 높은 반도체 재고 조정이 곧 마무리 될 것으로 예상하면서 삼성전자 의 비중을 확대할 시점이라고 9일 밝혔다. 투자의견 '매수'와 목표주가 8만3000원을 유지했다.

채민숙 한국투자증권 연구원은 "삼성전자의 4분기 잠정 실적은 매출액 70조원, 영업이익 4조3000억원으로 시장 전망치(영업이익 6조9000억원)을 하회했다"며 "메모리 다운턴 지속으로 DS(반도체) 부문이 부진하고 시스템LSI·파운드리 또한 스마트폰 세트 판매 부진 및 파운드리 가동률 하락 영향으로 영업이익이 3분기 대비 하락했다"고 분석했다.

채 연구원은 "역사적 최저 수준의 ASP(평균판매단가) 하락으로 메모리 수익성이 악화했다"며 "영업이익률은 DRAM(디램), NAND(낸드) 모두 1위이나 NAND에서 경쟁사 대비 초격차를 유지하지 못한 부분이 결국 적자로 이어진 것은 아쉽다"고 설명했다.

그는 "4분기 메모리 실적 쇼크로 볼 때 강도 높은 고객사 재고 조정이 곧 마무리 될 것"이라며 "비중확대 의견을 제시한다"고 밝혔다.