-9%, +10%…동박 경쟁·해외 진출 등 이슈 쌓인 SKC, 주가 흐름은?

SKC의 주가 변동성이 크다. 동박 시장 주도권을 두고 롯데케미칼과의 경쟁이 시작되는 등 여러 이슈가 겹친 탓이다. 자사주 매입에 나서는 등 주가 부양 의지도 보인다. 주력 사업인 동박 사업의 실적에 따라 주가 방향성도 정해질 전망이다.

13일 코스피 시장에서 SKC 의 주가는 전 거래일 대비 100원(-0.11%) 내린 9만2500원에 장을 마쳤다. 이번주 SKC의 주가 등락폭은 컸다. 지난 11일 전 거래일 대비 8600원(-9.29%) 하락 마감했던 SKC 주가는 다음날인 12일에 바로 전날 내린 8600원(+10.24%)을 회복하고 장을 마쳤다.

최근 SKC의 주가가 조정 국면에 있었지만 11일 하락폭은 유독 컸다. 이날 코스피가 전 거래일 대비 40.77포인트(-1.83%) 하락하는 등 시장 분위기가 침체된 영향도 있었지만 시장에 새로운 경쟁자가 등장한 이슈도 주가 하락 원인의 한 부분을 차지했다.

지난 11일 롯데케미칼은 공시를 통해 종속회사인 롯데 배터리 머티리얼즈(LOTTE Battery Materials USA Corporation)가 일진머티리얼즈 인수를 위한 2조7000억원 규모의 주식매매계약을 체결하기로 했다고 밝혔다. 동박 시장의 주도권을 노리는 SKC로서는 새로운 경쟁 구도에 들어가게 된 셈이다. 동박은 전기화학반응에 의해 발생하는 전자를 모으거나, 전기화학반응에 필요한 전자를 공급하는 2차전지 소재다.

그러나 하루 만에 분위기는 반전됐다. SKC의 동박사업 투자회사 SK넥실리스의 북미 지역 5만톤 규모의 동박 공장 2곳 신설 계획이 전해지면서다. 공장 신설은 인플레이션 감축법(IRA) 시행으로 확대되는 북미 지역 역내 생산 수요에 대응하기 위해서다.

이재홍 SK넥실리스 대표는 지난 11일 전남 정읍 SK넥실리스 공장에서 열린 기자간담회에서 "각 지역 정부의 인센티브, 전력비, 인재확보, 고객사와의 거리 등을 감안해 조만간 최종 투자지역을 발표할 수 있을 것"이라면서 연내 착공을 목표로 하고 있다고 말했다.

자사주 매입 나선 SKC…주가는 동박 실적 흐름에 달렸다?

SKC의 주가 부양 의지도 강하다. 최근 SK넥실리스 상장 우려, LGES 향 점유율 하락 우려, 화학 실적 둔화 우려 등으로 주가가 계속 흐르는 상황 속에서 SKC는 자사주 매입을 공시했다. 지난 7일 오후 SKC는 이사회를 개최하고 자사 보통주 189만3415주 매입을 의결했다고 밝혔다. 이는 발행 주식 총수의 5%로 1662억여 원 규모다.

SKC 관계자는 "정체성 혁신을 추진하는 SKC의 상황을 고려하면 최근 주가가 기업가치 대비 저평가 상태인 것으로 판단했다"며 "주가 안정에 기여하고 주주가치를 높이기 위해 자사주 매입을 결정한 것"이라고 말했다.

SKC의 향후 주가 향방은 결국 동박 실적 회복에 달린 것으로 보인다. 증권가에서는 화학 실적의 둔화로 SKC 3분기 실적이 컨센서스(증권사 전망치 평균)를 하회할 것이라는 의견이 나온다. 13일 금융정보분석업체 에프엔가이드에 따르면 현재 SKC의 3분기 영업이익 컨센서스는 전년 동기 대비 약 36% 줄어든 934억원이다.

김정환 한국투자증권 연구원은 "동박 6공장 가동으로 생산능력이 연산 5만2000톤으로 늘어난 만큼 고객사의 동박 구매량이 증가하는지가 포인트"라며 "3분기 LG에너지솔루션의 2차전지 판매량이 급증했고 SK온 미국·헝가리 공장도 양산을 본격화했다"고 설명했다.

주민우 NH투자증권 연구원은 "2025년 예상 동박 생산량(Capa)는 SKC(25만톤)가 일진머티리얼즈(13만톤) 대비 약 2배 가까이 크다는 점을 감안 시 현재 SKC의 주가는 분명 저평가 돼 있다"고 말했다.