박용희 연구원은 "지난 8월 이후 대림산업에 대한 외국인 투자자 지분율이 32%에서 42%로 크게 상승했다"며 "대림산업에 대한 지분율 상승은 다른 건설사 대비 빠른 속도로, 7월 국민연금 스튜어드십 코드 도입 이후 나타난 현상"이라고 진단했다.
박 연구원은 "투자자의 눈높이(배당성향 30%)와 사측의 눈높이가 절충된다면 배당성향은 15~20% 수준으로 절충될 가능성이 높다"며 "배당성향이 20% 수준으로 확정된다면 보통주 시가배당률은 4.1%, 우선주 시가배당률은 10.4%로 크게 확대될 것"이라고 예상했다.
그는 "스튜어드십 코드가 발현되면 비핵심 자산 매각을 통한 기업가치가 추가적으로 발생할 가능성이 높다"며 "기업분할(건설, 에너지, 부동산디벨로퍼), 비핵심자산(대림자동차, 대림오토바이 등) 매각을 통한 사업구조 슬림화를 기대할 수 있다"고 말했다.