[MT리포트]리츠 vs 부동산펀드…같은 듯 다른 부동산간접투자

머니투데이 조한송 기자 2018.11.07 04:00
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[다가온 리츠시대⑤]유동성·투자자산수 차이

리츠(REITs·부동산투자회사)와 부동산펀드. 두 상품 모두 기관, 개인 자금을 모아 부동산에 투자하고 수익을 얻는 형태의 금융상품이다. 소액으로도 부동산에 투자해 임대수익과 매각 차익에 따른 수익을 얻을 수 있는 것이 장점이다. 대표적 부동산 간접투자 방식이다.
[MT리포트]리츠 vs 부동산펀드…같은 듯 다른 부동산간접투자


다만 직접적인 투자 대상에 차이가 있다. 투자자 입장에서 리츠는 부동산투자회사에, 부동산펀드는 실물 자산에 투자하는 것이다. 리츠는 주식을 발행해 자금을 모집하고 부동산이나 관련 상품에 투자해 이익을 돌려주는 회사다. 즉 리츠 투자는 부동산투자회사 지분을 매입해 가치를 공유하는 것이다. 반면 부동산펀드 투자는 투자자가 하나의 조합을 이뤄 오피스나 빌딩을 매입하는 것이다.



두 상품의 가장 큰 차이점은 유동성(자산을 현금으로 전환하는 정도)을 꼽을 수 있다. 부동산펀드는 통상 3~5년 만기의 폐쇄형 상품으로 출시된다. 펀드가 부동산을 편입해 매각하는 시점까지 투자자가 하나의 조합을 이루는 셈이다. 펀드가 청산되는 시점까지 환매가 불가능하거나 가능하더라도 10% 정도로 환매수수료가 높은 경우도 있다.

반면 리츠는 주식시장에 상장돼 사고파는 것이 자유롭다. 일반 주식 거래와 마찬가지로 원하는 시점에 매매가 가능하고 환매수수료도 없다. 국내에는 이리츠코크렙 (5,000원 ▲30 +0.60%), 신한알파리츠 (6,630원 ▼90 -1.34%), 에이리츠 (3,130원 ▼145 -4.43%), 케이탑리츠 (1,037원 ▼7 -0.67%), 트러스제7호 (3,595원 ▲5 +0.1%), 모두투어리츠 (10,800원 0.00%) 등 6개 리츠가 상장돼 있고, 홈플러스 리츠가 코스피시장 상장 절차를 밟고 있다.



차이점은 또 있다. 부동산펀드는 한 개의 펀드에 하나의 자산을 편입한다. 이와 달리 리츠는 여러 개 자산을 보유할 수 있다. 이리츠코크렙은 뉴코아아울렛 일산·평촌점과 NC백화점 야탑점, 2001아울렛 중계·분당점을 보유하고 있다. 해외 리츠는 많은 경우 300개 이상의 자산을 보유하기도 한다. 부동산펀드가 하나의 실물 자산에 투자한다면 리츠는 다양한 자산에 분산 투자하는 효과를 볼 수 있다.

유나무 한화자산운용 글로벌멀티에셋팀 과장은 "리츠는 여러 개 자산을 편입하고 있어 자산배분 효과가 있다"며 "만기가 정해진 부동산펀드와 달리 리츠는 부동산투자기관이 자유롭게 자산을 매매하며 수익률을 관리하는 것이 특징"이라고 말했다.

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