HDC아이콘트롤스, 실적대비 저평가-키움

키움증권은 7일 아이콘트롤스 (8,000원 0.00%)의 2분기 실적이 매출액 728억원, 영업이익 37억원으로 집계됐다고 밝히며 매출은 6.3% 늘었지만 영업이익이 20.9% 줄어들며 기대치를 하회했다고 평가했다.

라진성 키움증권 연구원은 "M&E부문에서 지난 분기에 이어 원가 상승요인이 발생했기 때문"이라며 "올해 동사의 이익개선의 키는 M&E부문의 수익성 개선입"이라고 지적했다.

그는 "현대산업개발이 지주사로 전환되면서 동사는 지주회사와 사업회사 지분을 모두 소유하게 됐다"며 "따라서 지주사 신고 이후 2년 내 순환출자를 해소해야 하고 이를 위해는 지주회사 지분을 매각하거나, 동사와 지주회사가 합병하거나, 계열사가 보유 중인 동사의 지분을 매각해야 한다"고 설명했다.
최근 발표된 공개매수 현물출자엔 참여하지 않을 전망이다. 아직은 어떤 방법으로 순환출자를 해소할 지 결정되지 않았다. 하지만 어떤 방법을 활용하더라도 기본적으로 동사의 기업가치를 높이는 작업이 선행돼야 한다는 평가다.

라 연구원은 실적 개선속도 둔화를 감안해도 보유현금과 지분가치 등을 감안하면 저평가 국면이라고 판단했다.