현대산업, 주택 호실적에 주요 프로젝트 기대감도 ↑-신한금투

신한금융투자는 현대산업개발에 대해 주택 부문 호실적이 이어지고 있고 주요 프로젝트에 대한 기대감도 커지고 있다며 투자의견 매수, 목표주가 5만4000원을 유지했다.

현대산업개발의 4분기 연결 매출액은 1조6000억원으로 전년 동기 대비 12.5% 증가하고, 영업이익은 1703억원으로 32.6% 늘어날 것으로 전망했다.

오경석 연구원은 17일 "일부 주택 물량이 원활한 사업 진행을 위해 계열사 시행, 별도 법인 시공 형태로 착공되면서 외주 실적 개선세가 가파르다"며 "매출 분류만 다를 뿐 실질적으로는 자체 사업으로 볼 수 있는 만큼 시행 수익 감소에 대한 우려가 크지 않다"고 내다봤다.

오 연구원은 "주택 규제 강화에도 서울과 경기 아파트 가격은 양호한 흐름을 보이고 있다"며 "주택 외에도 파주 용지 자체 개발, 광운대 역세권 개발 사업 등 규모가 큰 프로젝트의 중장기 기대감이 유효하다"고 전망했다.

그러면서 "목표주가는 12개월 선행 BPS(주당순자산가치)에 1.16배의 PBR(주가순자산비율)을 적용했다"며 "타 건설사 대비 높은 영업이익률, 주요 프로젝트 기대감, 밸류에이션 매력을 감안하면 매수 전략이 유효하다"고 기대했다.