[베스트리포트]이엠텍, 기다렸던 순간

28일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 정규봉 신영증권 연구원이 이엠텍 에 대해 작성한 '기다렸던 순간'입니다.

정 연구원은 이번 리포트로 스마트폰 마이크로 스피커 기업 이엠텍을 조명했습니다. 투자의견은 매수, 목표주가는 2만3000원을 제시했습니다. 직전 보고서 1만8000원에서 상향한 목표주가 입니다.

과감한 연구개발과 1000억원대 자동화 설비 투자로 2위 업체와 간극을 벌릴 것이라는 전망입니다. 아울러 BA(Balanced Armature)스피커 개발과 음향기기 사업이 올해 결실을 볼 것이라고 분석했습니다. 또 BA스피커를 활용해 보청기와 같은 헬스케어 사업 매출이 본격화될 경우 추가 주가 상향 여지도 충분하다고 밝혔습니다.

다음은 보고서를 요약한 내용입니다.(☞원문보기)

이엠텍은 국내 1위 스마트폰 마이크로 스피커 제조기업니다. 과감한 연구개발 투자와 1000억원에 달하는 자동화 설비 투자를 집행, 2위 벤더(공급사)와 격차를 더 벌릴 것으로 판단한다.

정규봉 신영증권 연구원

수년간 준비한 BA스피커 개발과 음향기기 사업이 올해부터 결실을 볼 전망이다. 고가의 이어폰과 보청기에 쓰는 BA스피커가 최근 상용화에 성공했다. 블루투스 음향기기 완제품 납품을 시작한 것으로 파악한다.

기존 스마트폰 마이크로 스피커 사업 점유율 확대와 음향기기 매출 확대 등으로 수년간 고성장을 기대한다. 올해 매출액은 전년대비 20% 증가한 2737억원, 영업이익은 33% 증가한 221원으로 전망된다. 고마진 음향기기제품 매출 비중이 증가할수록 수익성은 좋아질 전망이다.