미 연방준비제도 이사회(FRB)는 예상대로 기준금리인 연방 기금금리를 현행 0∼0.25%로 유지했다. 상당기간(extended period) 이례적인 저금리(exceptionally low rate)를 유지하겠다는 기존의 입장을 고수했다.
연준이 16일 발표한 공개시장위원회(FOMC) 성명은 11월의 FOMC 성명 내용에서 크게 벗어나지 않았다.
그러나 고용시장 안정을 언급하는 등 부분적으로는 더욱 개선된 경기 상황 인식을 드러냈다.
◇ 고용시장 개선 첫 언급
앞서 9월말 FOMC 성명에서는 "심각한 하강 끝에 반등세로 돌아섰다(has picked up)"고 진단한 바 있다.
눈에 띄는 점은 "고용시장 악화가 진정되고 있다(the deterioration in the labor market is abating)"며 처음으로 고용시장 개선을 언급한 대목이다. 11월 실업률이 예상을 뒤엎고 하락세로 돌아서 10%에 머물렀고, 일자리 감소도 2007년 12월 경기 침체 시작 이후 최소 수준으로 떨어진 점을 반영한 것이다.
소비 및 경기회복의 열쇠를 쥐고 있는 고용시장이 추세적으로 개선되고 있다는 점을 인정한 것으로 받아들여진다.
물론, 여전히 '취약한 노동시장과 완만한 소득증가, 낮은 주택가격, 신용경색으로 위축된 상태'라는 단서는 그대로 유지했다.
기업부문도 "속도는 늦춰졌지만 여전히 고정투자를 줄이고 채용을 꺼리고 있다"고
밝혔다. 그러나 매출 확대에 대응, 재고를 늘리고 있는 점은 긍정적이라고 평가했다.
금융시장 역시 경제성장을 보다 뒷받침할 수 있는 상황이 됐다고 밝히는 등 경제 각 부문에서 긍정적인 신호가 나타나고 있다는 점을 인정했다.
이 시각 인기 뉴스
경제활동이 당분간 미약한 상태에 머물겠지만 금융 및 재정부양책과 시장 자율조정능력으로 점차 경제성장세가 회복되고 자원 활용도가 높아질 것이라는 기존의 기대도 반복했다.
◇유동성 공급조치 예정대로 종료...저금리 '상당기간' 표현 그대로
저금리 및 유동성 공급과 관련한 FOMC 성명 내용 역시 기존의 정책기조를 재확인했다.
연준은 여전히 경기활동이 활발하지 않은 상태여서 원가상승과 장기 인플레이션 기대가 억제될 것으로 내다봤다. 이에 따라 FOMC는 "당분간 인플레이션이 진정세를 유지할 것(inflation will remain subdued for some time)"이라고 전망했다.
이같은 진단에 따라 연준은 "경기회복과 물가안정을 위한 정책수단을 지속적으로 추진할 것"이라고 밝혔다. 이를 위해 연방기금 금리를 0-0.25%로 유지한다고 밝혔다.
연준은 "현재의 경제상황으로 볼때 예외적으로 낮은 기준금리를 상당기간 유지할 필요가 있다(economic conditions...are likely to warrant exceptionally low levels of the federal funds rate for an extended period)"는 기존의 FOMC 문구를 그대로 유지했다.
벤 버냉키 의장이 최근 누차 강조했던 대로 가까운 시일내에 금리를 인상할 가능성은 없음을 재확인한 것이다..
FOMC 성명은 국영 모기지업체(에이전시)의 모기지 증권(MBS) 및 에이전시 채권 매입 관련 부분도 예정된 일정을 고수했다.
에이전시 MBS 1조2500억달러, 에이전시 채권 1750억달러 매입은 예정대로 1분기말에 완료될 것이라고 밝혔다.
또 자산담보부 상업어음 매입, 기간증권 대출창구 등 금융위기에 대응해 실시돼 온 연준의 특별 유동성 공급 장치들 역시 지난 6월 발표했던 대로 내년 2월1일 종료될 것이라고 확인했다.
기간 자산담보부 증권 매입창구(TABSLF)는 6월30일, 신규 발행 상업모기지 증권 매입도 예정대로 3월말로 만료될 것이라는 일정을 재확인했다.
그러나 금융안정과 경제성장을 위해 필요하다면 이같은 계획들을 조정할 준비가 돼 있다고 밝혀 시장상황에 대응, 이른바 '양적 완화'정책을 신축적으로 운영할 것임을 밝혔다.
Release Date: December 16, 2009
For immediate release
Information received since the Federal Open Market Committee met in November suggests that economic activity has continued to pick up and that the deterioration in the labor market is abating. The housing sector has shown some signs of improvement over recent months. Household spending appears to be expanding at a moderate rate, though it remains constrained by a weak labor market, modest income growth, lower housing wealth, and tight credit. Businesses are still cutting back on fixed investment, though at a slower pace, and remain reluctant to add to payrolls; they continue to make progress in bringing inventory stocks into better alignment with sales. Financial market conditions have become more supportive of economic growth. Although economic activity is likely to remain weak for a time, the Committee anticipates that policy actions to stabilize financial markets and institutions, fiscal and monetary stimulus, and market forces will contribute to a strengthening of economic growth and a gradual return to higher levels of resource utilization in a context of price stability.
With substantial resource slack likely to continue to dampen cost pressures and with longer-term inflation expectations stable, the Committee expects that inflation will remain subdued for some time.
The Committee will maintain the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and continues to anticipate that economic conditions, including low rates of resource utilization, subdued inflation trends, and stable inflation expectations, are likely to warrant exceptionally low levels of the federal funds rate for an extended period. To provide support to mortgage lending and housing markets and to improve overall conditions in private credit markets, the Federal Reserve is in the process of purchasing $1.25 trillion of agency mortgage-backed securities and about $175 billion of agency debt. In order to promote a smooth transition in markets, the Committee is gradually slowing the pace of these purchases, and it anticipates that these transactions will be executed by the end of the first quarter of 2010. The Committee will continue to evaluate the timing and overall amounts of its purchases of securities in light of the evolving economic outlook and conditions in financial markets.
In light of ongoing improvements in the functioning of financial markets, the Committee and the Board of Governors anticipate that most of the Federal Reserve’s special liquidity facilities will expire on February 1, 2010, consistent with the Federal Reserve’s announcement of June 25, 2009. These facilities include the Asset-Backed Commercial Paper Money Market Mutual Fund Liquidity Facility, the Commercial Paper Funding Facility, the Primary Dealer Credit Facility, and the Term Securities Lending Facility. The Federal Reserve will also be working with its central bank counterparties to close its temporary liquidity swap arrangements by February 1. The Federal Reserve expects that amounts provided under the Term Auction Facility will continue to be scaled back in early 2010. The anticipated expiration dates for the Term Asset-Backed Securities Loan Facility remain set at June 30, 2010, for loans backed by new-issue commercial mortgage-backed securities and March 31, 2010, for loans backed by all other types of collateral. The Federal Reserve is prepared to modify these plans if necessary to support financial stability and economic growth.
Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; William C. Dudley, Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Charles L. Evans; Donald L. Kohn; Jeffrey M. Lacker; Dennis P. Lockhart; Daniel K. Tarullo; Kevin M. Warsh; and Janet L. Yellen.
2009 Monetary Policy Releases
