아시아나, 대한통운 유상감자가 관건-한투證

목표가 5000원으로 24% 하향

한국투자증권은 8일 아시아나항공 에 대해 대한통운의 유상감자가 예정대로 결정되면 주가는 한단계 도약할 것이라고 전망했다.

윤희도 한투증권 애널리스트는 이날 보고서에서 "대한통운 의 유상감자 윤곽이 3개월 내에 드러날 것"이라며 "예상대로라면 아시아나항공은 투자자금(1.5조원)의 절반 이상을 내년 3월 이후에 회수하게 된다"고 설명했다.

윤 애널리스트는 "아직 시장은 대한통운의 유상감자 가능성을 100% 신뢰하지 않고 있다"고 덧붙였다.

한국증권은 아시아나항공 에 대한 투자의견은 '매수'로 유지했지만 목표주가는 5000원으로 24.2% 하향조정했다.

윤 애널리스트는 "아시아나항공은 올해 적극적인 헤지전략이 적중하는 등 경쟁사보다 나은 실적을 기록했음에도 불구하고 주가는 경쟁사보다 더 떨어졌다"며 "이는 모두 그룹리스트 때문으로 해석할 수 있는데 2~3개월 내 결정될 대한통운의 유상감자가 관건이 될 것"이라고 분석했다.

그는 "원화가치 하락으로 출국자수는 크게 줄었지만, 입국자수가 빠르게 늘고 있어 전체 항공수요는 크게 줄지 않았다"며 "여기에 미국비자 면제효과가 나타나고 1월부터 유류할증료가 16단계에서 5단계로 71% 낮아져 항공운임이 크게 떨어지므로(장거리 왕복기준 198달러 인하) 항공수요는 점차 회복될 것"이라고 전망했다.