리먼처럼 청산되거나 최근 주가가 폭락한 금융기관의 채권과 주식에 대거 투자한 펀드가 많은 것을 고려할 때 '펀드런'이라는 후폭풍이 우려된다. MMF까지 손실을 입은 상황에서 일반 펀드의 수익률은 훨씬 악화됐을 것이기 때문이다.
리저브 프라이머리펀드의 리먼 기업어음(CP)과 중기 채권 투자 규모는7억8500만달러였다. 파산 결정과 함께 이 채권의 가치는 제로로 떨어졌다.
MMF가 이처럼 주주들에게 손실을 끼친 것은 1994년 커뮤티니 뱅커스 뮤추얼펀드가 청산된 이후 처음이다.
매사추세츠 웨스트버러에 위치한 크레인 데이터의 피터 크레인 대표는 "전례가 거의 없는 희귀한 사건이다. 충격이라고 말할 수 밖에 없다"고 전했다. 크레인 데이터는 MMF 수익률을 조사한다.
리저브 매니지먼트는 브루스 벤트 회장이 1970년부터 MMF 운용을 시작했다. 벤트는 종종 MMF 시장은 태생적으로 지루할 수 밖에 없다며 위험이 큰 서브프라임 모기지 등에 투자하는 펀드들을 조롱했다. 이처럼 안정성을 중시하던 벤트의 MMF가 손실을 입은 것이다. 리저브 매니지먼트 자산은 6월말 기준 일년전에 비해 95%나 증가한 1250억달러에 달했다. 투자자들이 안전자산을 찾아 몰려든 것이다. 은행 및 다른 금융기관 고객이 65%를 차지하고 있다.
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MMF는 미 증권거래위원회(SEC)의 까다로운 규제를 받는다. 예금이나 재무부채권 투자 다음으로 안전한 상품으로 꼽힌다. 만기가 13개월 미만인 채권에 투자해야한다. 투자채권의 평균 만기일은 90일 안팎으로 짧다. 단기 채권중 최고 등급에 투자해야한다. 미국의 MMF 시장은 3조5800억달러다.