은행들 "통화옵션 손실 구제방법 없다"

재구조화는 미봉책… 일부선 대출 전환 방안 강구

이 기사는 05월21일(09:16) 머니투데이가 만든 프로페셔널 정보 서비스 'thebell'에 출고된 기사입니다.

은행을 통해 중소기업들이 주로 가입했던 통화옵션의 손실이 점차 커지면서 은행들도 대책 마련에 부심하고 있다. 그러나 해결의 실마리조차 찾지 못하고 있는 형편이다.

정부는 'S기꾼'이라며 은행권에 으름장을 놓고 긴장감을 고조시켜 놓기는 했으나 기업과 은행간 사적 계약에 간섭할 여지가 적은 것으로 보인다.통화옵션과 관련된 민원을 검토하고 있는 금융감독원도 적극적으로 나설 조짐이 보이지 않는다. 파생상품 시장 시스템을 개선한다는 원론적인 입장을 고수하고 있다.

시중은행 한 부행장은 21일 "강만수 장관이 통화옵션 손실이 확산되고 있는 것에 대해 문제를 제기하면서 은행권이 이에 대해 대책 마련에 나서고 있지만 사실상 해결할 수 있는 방법이 없다"고 털어놨다.

은행이 할 수 있는 방법은 기존에 판매한 통화옵션 상품의 구조를 다시 짜주는 것(재구조화)인데 이 역시 미봉책일 뿐이다. KIKO 옵션에서 계약금액을 더 늘려 넉인(Knock-In) 레벨, 즉 손실을 보는 환율 레벨을 위로 올릴 수 있지만 자칫 환율이 지금보다 더 오르면 손실이 배가될 수 있기 때문이다.

그렇다고 은행이 손실을 떠안고 기업과 맺은 계약을 무효로 만들 수도 없는 노릇이다. 은행은 이미 통화옵션 상품을 팔고 난 이후 관련 포지션의 상당 부분을 다른 은행에 넘기면서 헤지를 한 상태기 때문에 계약이 무효가 될 경우 나머지 포지션에 대해서도 모든 손실 책임을 져야하기 때문이다.

또 다른 시중은행 통화옵션 담당자는 "각 기업별로 계약의 내용과 성격이 다를 것인데 어떤 기업을 구제할지, 또 어떤 기준을 적용할 것인지 판단하는 것은 거의 불가능하다"고 말했다. 통화옵션 자체적으로 기업들에 대한 구제책은 있을 수 없을 것이라고 단언했다.


이 담당자는 "은행과 기업간의 통화옵션 계약에 대해 정성적인 잣대로 대책을 마련하라고 하는 것은 그나마 커가고 있는 파생상품 시장을 다시 위축시키는 결과를 가져오게할 수도 있다"고 지적했다.

상황이 이렇자 옵션 계약 자체보다는 다른 방식의 방안을 찾기 위해 노력하고 있다. 통화옵션 손실이 큰 기업들에게 별개의 지원책을 생각하고 있는 것.

특히 통화옵션을 공격적으로 팔았던 외국계 S은행은 환헤지 규모가 커 일시적인 자금 문제가 발생할 기업들에게 대출을 해주는 것을 추진중인 것으로 전해지고 있다.

금융권 관계자들도 통화옵션 손실로 일시적인 자금 부족을 겪고 있는 기업들에게 좋은 조건의 대출을 해주는 것이 그나마 은행들이 할 수 있는 유일한 방법일 것이라고 조언했다.