명동도 '서브프라임' 충격에 전전긍긍

주식담보대출·유상증자 리스크 관리에 고심

미국 비우량 주택담보대출(서브프라임 모기지) 부실 우려에 따른 증시 급락에 주식담보대출 등을 취급하는 저축은행과 명동 기업금융 시장 비상등이 켜졌다.

◇저축銀, 주식담보대출에 비상등= 17일 금융계에 따르면 주가가 전날 급락하면서 저축은행의 상당수 주식담보대출 계좌에서 반대매매가 이뤄졌거나 이를 앞두고 있는 것으로 전해졌다.

A저축은행 관계자는 "미국의 9·11테러나 북한 핵실험 등 대형 악재가 터지는 경우 개별종목 뿐 아니라 대형주까지 하락하기 때문에 주식담보대출 투자자들의 계좌가 일괄정리되는 사례가 많다"고 말했다.

B저축은행 관계자는 "대출관리 위탁업체를 통해 상황을 파악한 결과, 대출고객의 3분의 1 가량이 반대매매를 맞은 것으로 나타났다"며 "오늘도 주가가 빠질 경우 전날과 비슷한 수준의 반대매매가 있을 것"이라고 우려했다.

주식담보 대출의 경우 일정 수준 이상의 투자손실을 본 경우 보유종목들이 일괄매도되는 경우가 있다. 기준으로는 담보비율이 적용되는데, 계좌 평가액을 대출액으로 나눈 것이다.

예를 들어 5000만원 어치의 주식이나 현금을 담보로 1억원을 대출받았다면 계좌의 평가액은 1억5000만원이 된다. 이 시점의 담보비율은 150%로 1억5000만원을 1억원으로 나눈 수치다. 투자손실이 발생해 평가액이 1억2000만원으로 하락하면 담보비율은 120%가 된다.

저축은행들은 통상 담보비율이 120%에 근접하면 고객들에게 이를 알리고, 추가입금 등을 권해 담보비율을 적정수준으로 맞추도록 한다. 이후에도 담보비율이 120%를 하회하면 대출액 회수를 위해 보유중인 모든 주식을 약정대로 매도하는 경우가 있다.


저축은행들은 기초자산의 2~5배까지 대출을 허용하고 있는데, 투자가들은 리스크관리를 위해 2~3배 이내에서 자금을 빌리는 경우가 많다. 하지만 전날 처럼 전체적으로 증시가 급락하면 대다수 담보비율이 위험수준으로 동시에 떨어지는 경우가 많다는 전언이다.

몇몇 저축은행은 리스크관리 차원에서 고객들의 계좌를 일괄 동결, 문제가 없는 계좌까지 매수주문을 막아놓기도 했다.

◇명동 "M&A자금 일시스톱"= 명동 기업금융 시장도 바짝 긴장하는 분위기다. 주식담보 대출한도를 3억~5억원 한도로 운영하는 저축은행에 비해, 명동은 최소 10억원 이상의 자금을 돌리기 때문이다. 최근 증시가 조정기미를 보임에 따라 전체 대출규모는 축소됐지만, M&A(인수합병)이나 기업 운영자금 등은 꾸준히 공급해왔다.

하지만 이날 코스피·코스닥 시장 대부분의 주가가 하락하자 검토중인 대출신청을 일시중단하고, 기존대출의 리스크 관리에 집중하는 모습이다. 이에 따라 중소 상장업체의 유상증자는 당분간 어려움을 겪을 가능성이 크다. 유상증자의 경우 명동을 통해 들어오는 자금이 상당하기 때문이다. 특히 제3자배정 유상증자 등 M&A 및 기업금융과 연계된 것은 사실상 신규대출이 어려울 것으로 보인다.

명동시장 한 관계자는 "담보를 확실히 잡고 있는 만큼 큰 문제는 없을 것으로 보지만 증자추진 업체의 자금경색이 일어날 가능성에 주목하고 있다"고 전했다.