"현대산업개발, 주가상승 여력 제한적..중립"-IBK

IBK투자증권은 10일 신성장 동력 확보까지는 좀 더 시간이 필요하다면서 현대산업 개발에 대한 투자 의견과 목표주가를 '중립'과 3만7000원으로 각각 제시했다.

윤진일 IBK투자증권 연구원은 주택 충당금 반영으로 4분기 실적은 부진하고 신성장 동력 확보까지 시간이 요구된다면서 현대산업개발의 주가 상승 여력이 제한적이라고 밝혔다.

윤 연구원은 현대산업개발의 4분기 매출액과 영업이익은 전분기 대비 각각 45.6%, 1% 증가했다면서 매출액은 공사가 후반기에 접어든 해운대 자체사업과 수원 1차 자체사업에 힘입어 증가했으나 영업이익은 주택에서 750억원의 대손상각비를 반영해 부진했다고 평가했다.

윤 연구원은 이어 공사가 후반부로 접어들고 있는 해운대와 수원 자체 사업 모두 95% 수준의 계약률을 보이고 있는 것은 긍정적이나 주택 매출 비중이 여전히 54%에 달해 미분양 등으로 인한 이익 안정성이 부족하다고 덧붙였다.

그는 또 IFRS 도입으로 자체사업 매출액은 10년 1조원에서 11년 해운대(1조6000억원)와 수원 1차(5500억원)가 준공되면서 2조1000억원으로 확대될 것으로 전망된다면서 매출액과 영업이익이 지난해 2조7000억원과 2400억원에서 올해 3조5000억원, 5400억원으로 각각 증가할 것으로 예상되지만 실적에 가장 큰 기여를 해 온 자체사업의 신규 프로젝트 가시화가 늦어지고 있어 올해 이후 성장은 제한된 수준에 머물 것이라고 말했다.