시장에서는 정부의 자본투입이 부실화된 기업들의 구조조정을 촉진하는 계기가 되지 않고 부실기업을 연명시키는 수단이 될 경우를 우려하고 있다.
하지만 정부의 자금 지원의 목적에 따라 그 효과는 다를 수 있다는 게 증시 전문가들의 지적이다.
성병수 푸르덴셜증권 연구원은 "은행들이 자본확충을 통해 체력을 비축, 기업들의 구조조정에 나서야 하는데 정부에서는 그 체력으로 시중에 유동성 공급을 원하는 것 같다"며 "지금의 경제 상황이 단기간에 해결될 문제가 아니라는 점을 감안하면 지금 자금을 풀더라도 다시 부실화될 가능성이 크다"고 지적했다.
익명을 요구한 한 애널리스트도 비슷한 의견을 내놨다. 그는 "정부가 은행의 자본을 투입한다면 은행들이 건전성을 유지할 수 있다는 점에서 긍정적"이라고 전제하고 "하지만 그렇다고 해서 은행들이 무작정 유동성을 공급하기는 어렵다"고 지적했다. 은행 입장에서는 자본확충을 하더라도 결국 부실화된 기업들은 청소하고 갈 수밖에 없는 상황이라는 것.
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이병건 신영증권 연구원은 "정부가 은행의 자본확충을 지원하더라도 구조조정해야 할 기업들도 확정되지 않은 상황에서 은행이 당장 유동성을 풀 수는 없다"며 "물을 위에서 부으면 서서히 밑으로 내려오듯이 시간이 지나면 서서히 유동성 문제가 풀리게 될 것"이라고 말했다.
한편 정부의 자본확충 지원 방안은 후순위채 매입이 가장 적절할 것으로 전문가들은 내다봤다. 정부가 은행의 주식 매입 등 직접적인 방법으로 지원할 경우 해외 금융기관들에 비해 상대적으로 건전한 국내 은행들에 대한 시각이 부정적으로 변할 수 있기 때문이다.
오히려 시중의 유동성을 빨아 들이고 있는 은행의 후순위채를 매입해 줌으로써 은행들의 자본확충도 지원하고 시중 유동성이 은행이 아닌 다른 곳으로 흐를 수 있도록 해줘야 한다는게 전문가들의 분석이다.